Wycena opcji menedżerskich
Opcje menedżerskie są formą realizacji długoterminowych planów motywacyjnych. Jest to program odroczonego w czasie wynagrodzenia, przyznawanego zazwyczaj członkom zarządu i kadrze kierowniczej jako dodatek do wynagrodzenia, po spełnieniu określonych warunków. Warunki te w zależności od obszaru odpowiedzialności ewentualnego beneficjenta dotyczą zazwyczaj wzrostu wartości akcji spółki, osiągnięcia określonych poziomów wybranych wskaźników finansowych czy też pozostania na stanowisku przez ustalony okres czasu.
Wycena opcji menedżerskich jest uregulowana w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej. Według tych przepisów opcja musi zostać wyceniona według wartości godziwej i ujmowana w księgach rachunkowych przez cały okres obowiązywania uprawnień. Ich wartość stanowi dla przedsiębiorstwa koszt, obciążając wynik finansowy.
Proces wyceny opcji menedżerskich:
- określanie celu wyceny oraz zakresu prac, aby dobrać odpowiednią metodę wyceny,
- ustalenie i zebranie danych niezbędnych do zrealizowanie wyceny,
- analiza otrzymanych danych i prognoz rynkowych,
- sporządzenie modelu wyceny zgodnie z ustaloną metodyką,
- prezentacji wyników i przekazanie raportu z wyceny.
Wycena programu odbywa się na datę przyznania i powinna uwzględniać:
- cenę wykonania (realizacji) opcji
- czas trwania (życia) opcji
- bieżącą cenę akcji bazowych
- oczekiwaną zmienność cen akcji
- oczekiwane dywidendy z akcji
- stopę procentową wolną od ryzyka w okresie trwania opcji.
Metody wyceny:
Metody analityczne polegają na wykorzystaniu zamkniętych, analitycznych wzorów na cenę opcji. Możliwe są do zastosowania tylko dla najprostszych typów opcji, np. wzór Blacka-Scholesa dla opcji waniliowych typu europejskiego
Metody drzew dwumianowych polegają na wykorzystaniu dyskretnych struktur takich jak drzewa dwu- lub trójmianowe modelujące proces kształtowania ceny instrumentu bazowego. Zwykle cena opcji w tej metodzie nie może być wyrażona w postaci zamkniętego wzoru
Metoda Monte Carlo polega na symulacji wielu możliwych trajektorii instrumentu bazowego, a następnie wycenie opcji przy użyciu podstawowych założeń tzw. risk-neutral valuation
W przypadku pytań, prosimy o kontakt z naszym biurem regionalnym lub:
Najczęściej zadawane pytania (FAQ) dotyczące wyceny opcji menedżerskich
Co to są opcje menedżerskie?
Opcje menedżerskie to rodzaj wynagrodzenia, który daje menedżerom i kluczowym pracownikom prawo do zakupu akcji firmy po określonej cenie w przyszłości. Są one często stosowane jako element motywacyjny i forma nagrody za osiągnięcie celów biznesowych.
Dlaczego wycena opcji menedżerskich jest ważna?
Wycena opcji menedżerskich jest kluczowa dla firm, aby dokładnie określić ich koszty i wpływ na bilans, a także dla menedżerów, aby zrozumieć wartość oferowanego im wynagrodzenia. Jest to również ważne z punktu widzenia zgodności z przepisami prawnymi i księgowymi.
Jakie metody są stosowane do wyceny opcji menedżerskich?
Najczęściej stosowane metody wyceny opcji menedżerskich to model Blacka-Scholesa oraz model wyceny opcji binominalnych. Oba modele uwzględniają różne czynniki, takie jak cena akcji, cena wykonania opcji, czas do wygaśnięcia opcji, zmienność akcji oraz stopa wolna od ryzyka.
Jak długo trwa proces wyceny opcji menedżerskich?
Czas trwania procesu wyceny opcji menedżerskich zależy od dostępności danych i złożoności planu opcji. Zazwyczaj proces ten trwa od kilku dni do kilku tygodni.
Jakie informacje są potrzebne do wyceny opcji menedżerskich?
Do wyceny opcji menedżerskich potrzebne są informacje takie jak: cena akcji firmy, cena wykonania opcji, data przyznania i data wygaśnięcia opcji, stopa wolna od ryzyka, zmienność cen akcji oraz szczegóły dotyczące warunków nabycia prawa do opcji (vesting).
Czy wycena opcji menedżerskich jest poufna?
Tak, proces wyceny opcji menedżerskich jest w pełni poufny.
Jakie są koszty wyceny opcji menedżerskich?
Koszty wyceny opcji menedżerskich zależą od skomplikowania planu opcji, liczby opcji do wyceny oraz wybranej metody wyceny. Koszt jest zazwyczaj ustalany indywidualnie po wstępnej konsultacji.
Komentarze ekspertów i aktualności
Żabka debiutuje na GPW
16-10-2024Już 17 października odbędzie się pierwsze notowanie akcji spółki Żabka Group S.A. Cena akcji została ustalona na 21,5 PLN, wartość to oferty to ponad 7,4 mld PLN, a wycena całej spółki to 21,5 mld PLN....
Dowiedz się więcej
X-kom przejmuje Neonet
16-10-2024Firma x-kom, jeden z liderów w sprzedaży elektroniki użytkowej i komputerów w Polsce, podpisał umowę inwestycyjną na przejęcie sieci Neonet. To znaczący ruch na rynku, ponieważ obie firmy łączą swoje siły,...
Dowiedz się więcej
Grupa Kęty finalizuje zakup Selt
16-09-2024Grupa Kęty, jeden z największych producentów wyrobów aluminiowych w Polsce, działająca w trzech segmentach: wyroby wyciskane, systemy aluminiowe oraz opakowania giętkie finalizuje zakup Selt - firmay...
Dowiedz się więcej
Artykuły
Jak zwiększyć wartość przedsiębiorstwa?
13-03-2019Jeśli jesteś zarządzającym i właścicielem to niezależnie od tego czy w najbliższym czasie rozważasz sprzedaż przedsiębiorstwa czy nie, powinieneś wiedzieć na co zwracają uwagę inwestorzy na rynku fuzji i...
Dowiedz się więcej
Kolejne pokolenie nie chce przejąć przedsiębiorstwa?
04-02-2019Jeśli jesteś założycielem przedsiębiorstwa i jednocześnie jego zarządzającym prędzej czy później będziesz musiał zmierzyć się z tematem sukcesji. Im szybciej podejdziesz do tego problemu, tym lepiej dla...
Dowiedz się więcej